Размер шрифта
Цвета сайта
Изображения

Деньги под 0%. Почему ЦБ не хочет отвечать за долги частных банков

Деньги под 0%. Почему ЦБ не хочет отвечать за долги частных банков

19 Июня2018
Деньги под 0%. Почему ЦБ не хочет отвечать за долги частных банков

Прошедший в Швейцарии референдум проголосовал против урезания функционала коммерческих банков в выпуске кредитных денег для экономики. Эта инициатива в ряду других экспериментов глобальных центробанков может привести к отказу от наличных денег и изменению роли всего банковского сектора.

В последнее время мы много слышим об использовании наличных денег и криптовалют для уклонения от налогов, финансирования незаконных операций.

Для борьбы с этим злом выводятся из оборота купюры в 500, в США говорят о запрете 100-долларовых банкнот, контроль за криптовалюты становится все жестче и жестче. Неужели мир все больше и больше криминализируется, люди все больше скрываются от налогов? Или есть другая причина для начала активной войны с наличностью?

Давайте попробуем разобраться.

После кризиса 2008 года крупнейшие центральные банки (США, ЕС, Япония) были вынуждены для «спасения» и «перезагрузки» своих экономик прибегнуть к «печатанию» большого объема денег и снижению ставок до уровня, практически равного нулю. Параллельно с этим резко ужесточилось регулирование банковской системы (закон Додда-Франка, Базель-3 и т.д.). Тем не менее критика банковской системы, ее низкой эффективности и высоких рисков не утихает в последовавшие за кризисом 10 лет. Истории последних дней – это проблемы с оценкой надежности Дойче банка в США и кризис итальянских банков в связи с долговыми проблемами Италии. Неудивительно, что в таком экономическом контексте в обращении появилась первая криптовалюта — биткоин (2009), а за ним последовали десятки других.

Состоявшийся 10 июня референдум Vollgeld в Швейцарии содержал революционный по сути вопрос о введении нового механизма создания денег и кардинальном изменении роли банковской системы.

Чтобы объяснить суть проблемы, по поводу которой голосовали швейцарцы, нужно вспомнить, как и какие деньги создаются в современной экономике.

Центральные банки выпускают наличные деньги и держат так называемые «резервные» счета коммерческих банков, которые используются этими банками прежде всего для проведения расчетов. Такие деньги можно условно назвать «государственными». Другое название для таких денег – «базовые/узкие деньги». О том, сколько таких денег выпустить в обращение, решение принимает Центральный банк.

Коммерческие банки держат депозиты населения и предприятий, которые используются как способ сбережения средств и финансирования текущей хозяйственной деятельности. Такие деньги можно условно назвать «банковскими». Когда банк выдает своему клиенту кредит, он одновременно с этим открывает ему же счет, на который зачисляется сумма кредита. Таким образом происходит создание банковских денег.

Так в Швейцарии появилась законодательная инициатива Vollgeld (в переводе на русский язык означает «суверенные деньги»), которая предлагает:

Запретить банкам создавать «банковские» деньги

Перевести все текущие счета населения и предприятий в Центральный банк

Банки смогут привлекать средства населения и предприятий, но только на депозиты с выплатой процента или выпуская облигации

Банки смогут выдавать кредиты только за счет собранных таким образом денег

По сути, результатом такой реформы будет формирование новой денежной системы, в которой остаются только «государственные деньги», обязательства по которым несет Центральный банк. А если кто-либо хочет заработать и рискнуть своими сбережениями, то он несет их в банк и рискует вместе с банком, кредитуя бизнес.

Идея такой системы имеет глубокие исторические корни, по похожей модели в самом начале выпускались доллары США. О том, что модель не является «бредом кучки авантюристов» свидетельствует и обширная теоретическая литература на тему о роли и месте «государственных» денег.

Хотя референдум и закончился отрицательным решением (три четверти населения проголосовали «против») и перехода к новой денежной системе в Швейцарии не будет (по крайней мере, в ближайшее время), это событие по своей сути открывает новый этап в «жизни денег», поскольку реально и всерьез поставлен вопрос об «исчезновении» банковских денег.

На первый взгляд, он кажется абсолютно техническим – при сегодняшнем уровне развития интернета и ИТ-технологий компьютерные системы практически любого Центрального банка уже способны хранить информацию о счетах всех своих граждан и компаний. Но если рано или поздно в какой-либо из стран такая инициатива будет реализована, это приведет к кардинальным изменениям в нашей повседневной жизни — к исчезновению наличных денег в привычном для нас смысле. И то, что такая гипотеза является реальной, а не оторванной от жизни фантазией, подтверждается активными экспериментами центральными банками всех крупнейших стран в сфере криптовалют.

Последние два года разве что только очень консервативный Центральный банк не заявил о начале исследований или экспериментов с собственной криптовалютой. Даже Народный Банк Китая готов попробовать. А крупнейшие ЦБ мира уже с 2016 активно тестируют новые конфигурации денежных систем на базе технологии блокчейн.

Прошедший в Швейцарии референдум проголосовал против урезания функционала коммерческих банков в выпуске кредитных денег для экономики. Эта инициатива в ряду других экспериментов глобальных центробанков может привести к отказу от наличных денег и изменению роли всего банковского сектора.

В последнее время мы много слышим об использовании наличных денег и криптовалют для уклонения от налогов, финансирования незаконных операций.

Для борьбы с этим злом выводятся из оборота купюры в 500, в США говорят о запрете 100-долларовых банкнот, контроль за криптовалюты становится все жестче и жестче. Неужели мир все больше и больше криминализируется, люди все больше скрываются от налогов? Или есть другая причина для начала активной войны с наличностью?

Давайте попробуем разобраться.

После кризиса 2008 года крупнейшие центральные банки (США, ЕС, Япония) были вынуждены для «спасения» и «перезагрузки» своих экономик прибегнуть к «печатанию» большого объема денег и снижению ставок до уровня, практически равного нулю. Параллельно с этим резко ужесточилось регулирование банковской системы (закон Додда-Франка, Базель-3 и т.д.). Тем не менее критика банковской системы, ее низкой эффективности и высоких рисков не утихает в последовавшие за кризисом 10 лет. Истории последних дней – это проблемы с оценкой надежности Дойче банка в США и кризис итальянских банков в связи с долговыми проблемами Италии. Неудивительно, что в таком экономическом контексте в обращении появилась первая криптовалюта — биткоин (2009), а за ним последовали десятки других.

Состоявшийся 10 июня референдум Vollgeld в Швейцарии содержал революционный по сути вопрос о введении нового механизма создания денег и кардинальном изменении роли банковской системы.

Чтобы объяснить суть проблемы, по поводу которой голосовали швейцарцы, нужно вспомнить, как и какие деньги создаются в современной экономике.

Центральные банки выпускают наличные деньги и держат так называемые «резервные» счета коммерческих банков, которые используются этими банками прежде всего для проведения расчетов. Такие деньги можно условно назвать «государственными». Другое название для таких денег – «базовые/узкие деньги». О том, сколько таких денег выпустить в обращение, решение принимает Центральный банк.

Коммерческие банки держат депозиты населения и предприятий, которые используются как способ сбережения средств и финансирования текущей хозяйственной деятельности. Такие деньги можно условно назвать «банковскими». Когда банк выдает своему клиенту кредит, он одновременно с этим открывает ему же счет, на который зачисляется сумма кредита. Таким образом происходит создание банковских денег.

Так в Швейцарии появилась законодательная инициатива Vollgeld (в переводе на русский язык означает «суверенные деньги»), которая предлагает:

Запретить банкам создавать «банковские» деньги

Перевести все текущие счета населения и предприятий в Центральный банк

Банки смогут привлекать средства населения и предприятий, но только на депозиты с выплатой процента или выпуская облигации

Банки смогут выдавать кредиты только за счет собранных таким образом денег

По сути, результатом такой реформы будет формирование новой денежной системы, в которой остаются только «государственные деньги», обязательства по которым несет Центральный банк. А если кто-либо хочет заработать и рискнуть своими сбережениями, то он несет их в банк и рискует вместе с банком, кредитуя бизнес.

Идея такой системы имеет глубокие исторические корни, по похожей модели в самом начале выпускались доллары США. О том, что модель не является «бредом кучки авантюристов» свидетельствует и обширная теоретическая литература на тему о роли и месте «государственных» денег.

Хотя референдум и закончился отрицательным решением (три четверти населения проголосовали «против») и перехода к новой денежной системе в Швейцарии не будет (по крайней мере, в ближайшее время), это событие по своей сути открывает новый этап в «жизни денег», поскольку реально и всерьез поставлен вопрос об «исчезновении» банковских денег.

На первый взгляд, он кажется абсолютно техническим – при сегодняшнем уровне развития интернета и ИТ-технологий компьютерные системы практически любого Центрального банка уже способны хранить информацию о счетах всех своих граждан и компаний. Но если рано или поздно в какой-либо из стран такая инициатива будет реализована, это приведет к кардинальным изменениям в нашей повседневной жизни — к исчезновению наличных денег в привычном для нас смысле. И то, что такая гипотеза является реальной, а не оторванной от жизни фантазией, подтверждается активными экспериментами центральными банками всех крупнейших стран в сфере криптовалют.

Последние два года разве что только очень консервативный Центральный банк не заявил о начале исследований или экспериментов с собственной криптовалютой. Даже Народный Банк Китая готов попробовать. А крупнейшие ЦБ мира уже с 2016 активно тестируют новые конфигурации денежных систем на базе технологии блокчейн.

В числе проектов — RSCoin Банка Англии, FedCoin ФРС, CadCoin Банка Канады, Ubin Сингапура, Stella ЕЦБ и Банка Японии. Это лишь небольшая часть списка подобных проектов. Отличительной особенностью, которая объединяет эти проекты, является способ/технология выпуска собственных криптовалют по модели Vollgeld, когда текущие счета гражданам и компаниям открываются в балансах центральных банков. И эти доллары, евро, иены, фунты они могут поменять по курсу 1:1 на криптовалюту центральных банков – крипто-кеш. Обращение этого нового вида электронных денег предусматривается не через счета в банках , а в рамках специально созданного для них блокчейна. По своим свойствам крипто-кэш обладает всеми характеристиками наличных денег, за исключением физической формы – банкноты/монеты. Его можно использовать для оплаты товаров и услуг, переводов друг другу без участия банка, хранения средств в крипто-кошельке и т. д. Более того, в целом ряде упомянутых проектов предусматривается анонимность подобных операций, что сродни передаче наличных «из рук в руки». Т. е. технологически в виде крипто-кеша создается почти полный аналог наличных денег.

Судя по скорости реализации этих проектов, можно ожидать перехода их в стадию опытной эксплуатации в течение 2-3 лет. А в некоторых странах, таких как Швеция, может быть и раньше.

Дальше – дело за малым. Постепенно, снижается объем выпуска обычных наличных денег и возрастает объем крипто-кеша. В конечном счете, наличные выводятся из обращения.

Зачем это нужно? Почему центральные банки почти единодушно и одновременно заинтересовались этим вопросом?

Хайп и популярность биткойна, эфира и других криптовалют, конечно, сыграли свою роль. Но это не главная причина. Основная проблема – кризис современной модели денежно-кредитной политики.

По статистике, опубликованной в 2017 году Банком международных расчетов (BIS) использование наличных выросло практически во всех развитых странах, за исключением трех скандинавских стран (см. рис.). Причина кроется в политике «количественного смягчения», активно проводимой всеми основными центральными банками. Такая политика привела к формированию «околонулевого» уровня процентных ставок во всех крупных экономиках, а в некоторых, таких как Швейцария, даже привела к отрицательным банковским процентам. Это не могло не вызвать ответную «защитную» реакцию у населения и бизнеса – «уход в наличные».

Источник: http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/363029-dengi-pod-0-pochemu-cb-ne-hochet-otvechat-za-dolgi-chastnyh-bankov?from_alt_domain=1

Контакты
БАКАЛАВРИАТ

Александрова Наталья Андреевна
(очная форма)

Телефон:+7 909 680-04-23
E-mail:n.alexandrova@ranepa.ru

Петросян Игорь Каренович
(очная форма)

Телефон:+7 962 491-67-77

E-mail:
petrosyan-ik@ranepa.ru

Касьянова Марина Владимировна
(очно-заочная форма (ускоренная)

Телефон:+7 909 680-04-10

E-mail:m.kasyanova@ranepa.ru

МАГИСТРАТУРА

Мискарян Светлана Гарегиновна

Телефон:      +7 909 680-04-05
E-mail: miskaryan-sg@ranepa.ru

Лукин Евгений Сергеевич

Телефон:      +7 905 794-13-67
E-mail:lukin-es@ranepa.ru

ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ОБРАЗОВАНИЕ
Гринякин Станислав Александрович
(MBA, программы повышения квалификации)

Телефон: +7 915 182-27-99
E-mail: grinyakin-sa@ranepa.ru

Кузнецова Лиана Витальевна
(МВА, EMBA, DВА, программы повышения квалификации
)

Телефон:+7 903 680-03-53
E-mail:l.kuznetsova@ranepa.ru
Написать

Президентская академия - лидирующий вуз России!

top